焦点速递！A股中期分红家数创新高，以回报确定性夯实市场内生稳定性

随着半年报收官，A股上市公司的分红成绩单也浮出水面。数据显示，A股已有超850家上市公司披露了2026年中期现金分红计划，中期现金分红公司家数创历史新高；总体计划分红规模超7100亿元，与去年同期大体持平。

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现金分红通过真金白银回报投资者，是市场投资价值“确定性”的重要支撑，这也意味着资本市场的价值重塑已从制度层面穿透至投资者获得感层面。万联证券研报表示，结合一季报及半年报情况看，2026年以来A股上市公司分红意愿持续强化，中期分红企业数量与金额同比延续增长，常态化、可持续的股东回报机制正逐步成型。随着监管从制度层面压实上市公司回报责任，完善分红回购，向投资者传递积极的信号，有助于提振市场信心。

从鲜少出现到渐成常态

A股上市公司的中期现金分红走过了一条由无到有、由少到多的路径。

数据显示，2022年，仅有百余家A股公司进行中期现金分红，2024年突破700家，2025年达852家，今年则增至856家。分红金额也继续处于历史高位。相比2023年中期分红规模仅约2000亿元，近两年A股中期分红规模连续站上7000亿元。

市场专家表示，过去A股以年度分红为主，中期分红相对少见；但近年来，中期分红却渐渐成了常态。越来越多公司将中期分红写入股东回报规划，把回报股东纳入制度化安排，由“被动分红”转向“主动回报”。

以沪市为例，上半年超百家沪市公司为近三年首次推出中期分红。例如，中国船舶、洛阳钼业发布了公司近年以来的首次中期分红，拟分别派现约35亿元、20亿元；此外，小商品城、圆通速递、永和股份等公司也在今年“试水”中期分红。上述公司不少今年上半年取得了业绩的显著增长，如永和股份净利润同比增长89%，圆通速递净利润同比增长73%。

分红稳定性持续增强

以2026年中期分红为观测角度，不少沪市公司连续三年实施中期分红，分红稳定性持续增强。例如，农业银行、中国平安、中国铝业2026年中期分红金额较2024年、2025年同期均逐年增长。

长期稳定分红正是上市公司抵御外部波动、穿越周期的实力体现。没有坚实的盈利底盘和现金流，就难以支撑高频次、可持续的分红，分红热潮折射出实体产业抵御周期波动的内生力量。

数据显示，连续三年实施中期分红的沪市公司中，超半壁江山实现了上半年业绩增长，近六成上半年经营性现金流净额正增长。例如，中信证券和国泰海通中期分红连年攀升，今年中期分红金额分别为66.7亿元、52.5亿元；上半年经营性现金流净额分别同比增长248%、410%，分别达到1056亿元、679亿元。

业内人士表示，能持续拿出真金白银回报投资者，往往意味着企业现金流良好、利润质量较高，并对持续稳定的长期发展态势足够自信。一方面，分红决策考验企业治理能力：既要保障研发投入、产能建设等长期发展资金需求，又要兼顾广大投资者合理收益，合理统筹利润留存与现金分配。持续稳定的中期分红，也在一定程度上印证了公司董事会、管理层尊重股东权益，治理机制更加成熟完善。

同时，上述专家也称，“倡导中期分红，并不等于要求所有企业‘一刀切’，处于扩张期、研发投入压力大的科创企业，优先把利润投入技术攻关，同样符合企业长远利益。从上市公司分红的实际情况看，绝大多数的上市公司都坚持立足企业实际，兼顾当下与长远的稳健决策。”

红利类产品积极助力“长钱长投”

稳定可预期的中期分红，为社保、保险等长期资金提供持续的现金流回报，成为长期资金配置的重要选择。

近年来，上交所基金市场持续推动红利类ETF等低风险、稳收益产品发展，丰富相关产品供给。截至8月底，今年以来上交所已推动12只红利类ETF挂牌上市，发行规模超40亿元，沪市红利类ETF总体规模已超1800亿元。相关产品布局日趋完善，标的覆盖红利质量、红利低波、央企红利和红利价值等指数。

如果说中期分红是上市公司“主动让利、回馈市场”，那么股份回购、大股东增持就是“主动稳盘、守护估值”，二者双向发力，增厚资本市场确定性。

2026年以来，截至目前，沪市新增回购披露240家次，计划金额上限超685亿元，分别同比增长15%、20%；新增增持披露187家次，计划金额上限超275亿元。据此计算，沪市年内新增回购增持计划已达427家次，金额上限逾960亿元。

提质增效重回报、回购增持稳市值的组合拳，正在重塑A股市场生态，持续强化市场抗风险韧性。专家认为，过去A股行情易受外部利率波动、外围市场扰动、短期资金情绪左右，波动幅度较大。而如今，随着上市公司治理持续优化，以提质增效为内核，以分红回报、回购增持为抓手，传递发展信心，积蓄内在韧性，正在为市场长期健康行稳致远注入源源不断的动力。