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国城矿业发布2026年半年度业绩预告，预计实现归母净利润9亿至10亿元，同比增长72.82%至92.02%，扣非归母净利润实现扭亏为盈，增幅773.73%至847.77%，基本每股收益0.76至0.84元。
一份研报观点认为，钼钛锂三大业务协同改善是业绩大幅增长的核心驱动因素。研报指出，钼精矿销量与价格同步提升，盈利持续改善；钛白粉产能进一步释放，单位成本下降，叠加市场需求回暖实现扭亏为盈；参股的金鑫矿业锂精矿产销量同比上升且价格大幅上涨，带动投资收益显著增加。
公司拟以23.68亿元收购国城实业剩余40%股权，完成后将实现全资控股，大幅提升钼矿资源权益，后续若扩产至800万吨/年规模，钼精矿产能有望持续扩张。公司锂盐一期项目已正式投产，6万吨电池级碳酸锂生产线调试完成，依托自有锂精矿资源向下游延伸，产业链一体化进程加速，产品附加值将有效提升。
研报预测2026至2028年公司归母净利润分别为20.23亿、28.03亿和31.97亿元，当前估值对应PE处于合理水平。研报认为，钼矿锂矿扩产预期明确且锂价中枢保持较高位置，公司业绩有望持续释放增长动力，维持买入评级。
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