关注：百川股份（002455）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

(资料图)

据证券之星公开数据整理，近期百川股份（002455）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入31.16亿元，同比上升7.1%，归母净利润7076.63万元，同比上升31.23%。按单季度数据看，第二季度营业总收入16.61亿元，同比上升13.77%，第二季度归母净利润5222.3万元，同比上升346.01%。本报告期百川股份短期债务压力上升，流动比率达0.5。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.73%，同比增20.26%，净利率0.87%，同比增163.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.99亿元，三费占营收比6.4%，同比增11.17%，每股净资产3.87元，同比增28.91%，每股经营性现金流0.18元，同比减70.86%，每股收益0.11元，同比增22.22%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为33.69%,原因:汇兑损失的增加。
2. 所得税费用变动幅度为-87.06%,原因:当期应交所得税的减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-64.57%,原因:宁夏基地产能释放，支付的铺底流动资金增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为34.07%,原因:支付借款保证金的减少。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-87.17%,原因:经营活动产生的净现金流减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.43%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-5.62%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额8.69亿元，累计分红总额5.53亿元，分红融资比为0.64。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-5.7亿/-8761.26万/-2.89亿元，净经营资产分别为83.23亿/89.13亿/87.33亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.14/-0.05/-0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5.95亿/-2.54亿/-4303.21万元，营收分别为41.12亿/55.56亿/57.66亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.41%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.87%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达48.99%、流动比率仅为0.5）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：本文数据来源于百川股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。